Karen Kharmandarian, director de inversiones y codirector del Fondo de Inteligencia Artificial y Rob\u00f3tica de Thematics AM, filial de Natixis Investment Managers, responde 4 preguntas sobre Los Siete Magn\u00edficos (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta y Tesla):<\/p>\n\n\n\n
Los Siete Magn\u00edficos han sido designados como un grupo homog\u00e9neo de empresas y acciones atractivas. Y, de hecho, comparten algunas caracter\u00edsticas comunes que los hacen atractivos para los inversores: balances s\u00f3lidos, enormes pilas de efectivo, buen crecimiento de los ingresos, m\u00e1rgenes y rentabilidad s\u00f3lidos, etc. Y en un contexto de mayor incertidumbre, tensiones geopol\u00edticas agudas, se\u00f1ales econ\u00f3micas contrastadas con rendimientos elevados de los bonos y perspectivas de recortes de tasas pospuestos para m\u00e1s adelante en el a\u00f1o y revisados a la baja en su magnitud, definitivamente marcan las casillas de lo que podr\u00eda ser un para\u00edso seguro para estacionar el dinero hasta tiempos mejores. Por lo tanto, a menos que se despejen las perspectivas generales, en conjunto podr\u00edan seguir haci\u00e9ndolo bien en relaci\u00f3n con el resto del mercado.<\/p>\n\n\n\n
\u00bfInteligencia artificial, tipos de inter\u00e9s, consumo, geopol\u00edtica? \u00bfHay otros factores que importan para Los Siete Magn\u00edficos?<\/strong><\/p>\n\n\n\n De hecho, estos son los principales factores que importan en este momento. Tambi\u00e9n observamos las preocupaciones de los inversores relacionadas con las enormes inversiones que se est\u00e1n llevando a cabo en la carrera de la IA y las preguntas que surgen en torno a las perspectivas de monetizaci\u00f3n\/retorno de las inversiones en el futuro. Otra consideraci\u00f3n para tener en cuenta es el desarrollo regulatorio y el mayor escrutinio de los reguladores para permitir acuerdos de fusiones y adquisiciones y consolidaci\u00f3n. Las operaciones recientes (por ejemplo, Microsoft\/OpenAI<\/strong>) se han estructurado como \u00abasociaciones\u00bb que no son en s\u00ed mismas acuerdos de fusiones y adquisiciones, pero los reguladores est\u00e1n tratando de encontrar formas de expresar su opini\u00f3n al respecto.<\/p>\n\n\n\n \u00bfTiene sentido la divisi\u00f3n de acciones de Nvidia y las acciones seguir\u00e1n subiendo despu\u00e9s de ella?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Depende de qu\u00e9 fundamentos se eval\u00faen si tiene sentido o no. La divisi\u00f3n de acciones no crea intr\u00ednsecamente valor adicional, sin embargo, hace que cada acci\u00f3n sea m\u00e1s asequible y, por lo tanto, puede atender a una base de inversores m\u00e1s amplia, en particular a los inversores minoristas que no han estado considerando las acciones \u00faltimamente cuando superaron el nivel de los $ 1.000 d\u00f3lares o que no quieren comprar fracciones de acciones. Por si sirve de algo, vale la pena se\u00f1alar que la \u00faltima vez que Nvidia<\/strong> dividi\u00f3 sus acciones (en 2021), el precio de sus acciones super\u00f3 al Nasdaq en un 15 % durante los siguientes dos meses.<\/p>\n\n\n\n \u00bfPodr\u00eda mencionar alguna empresa cotizada que tenga buenas perspectivas m\u00e1s all\u00e1 de Los 7 Magn\u00edficos?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Hay muchas otras oportunidades para aprovechar m\u00e1s all\u00e1 de Los Siete Magn\u00edficos. Por ejemplo, los dos l\u00edderes mundiales en automatizaci\u00f3n del dise\u00f1o electr\u00f3nico, que ayudan a empresas de semiconductores como Nvidia<\/strong> o AMD a dise\u00f1ar sus chips, una tarea que se hace m\u00e1s compleja a medida que su tama\u00f1o se reduce cada vez m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n Synopsys y Cadence Design Systems controlan el 85 % de la cuota de mercado mundial, aumentan los ingresos a doble d\u00edgito, ya que su cartera de pedidos no est\u00e1 vinculada a la ciclicidad de la industria de los semiconductores, sino al gasto en investigaci\u00f3n y desarrollo de las empresas tecnol\u00f3gicas, que es mucho m\u00e1s estable y aumenta enormemente este a\u00f1o; y tambi\u00e9n ofrecen fuertes m\u00e1rgenes brutos y operativos y un crecimiento del beneficio por acci\u00f3n (BPA). Los m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n no son econ\u00f3micos en relaci\u00f3n con el mercado en general, pero esto no ha impedido que estos compounders<\/em>[1]<\/a> obtengan un rendimiento superior de forma constante a lo largo del tiempo.<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n nos gustan algunos de los proveedores de informaci\u00f3n y gesti\u00f3n de datos, fundamentales para entrenar modelos de IA e IA generativa, como Snowflake y MongoDB, as\u00ed como proveedores de ciberseguridad impulsados por IA, como Crowdstrike. Estas \u00faltimas empresas cotizan a m\u00faltiplos m\u00e1s altos y necesitan ser gestionadas din\u00e1micamente dentro de una cartera, y esto es precisamente lo que hacemos para nuestros clientes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Karen Kharmandarian, director de inversiones y codirector del Fondo de Inteligencia Artificial y Rob\u00f3tica de Thematics AM, filial de Natixis Investment Managers, responde 4 preguntas sobre Los Siete Magn\u00edficos (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta y Tesla): Los Siete Magn\u00edficos han sido designados como un grupo homog\u00e9neo de empresas y acciones atractivas. 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