{"id":6924,"date":"2024-02-08T17:13:07","date_gmt":"2024-02-08T22:13:07","guid":{"rendered":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/?p=6924"},"modified":"2024-02-08T17:16:26","modified_gmt":"2024-02-08T22:16:26","slug":"cotizaciones-no-reflejan-el-valor-de-las-empresas-segun-selectores-de-fondos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/02\/08\/cotizaciones-no-reflejan-el-valor-de-las-empresas-segun-selectores-de-fondos\/digital\/2024\/","title":{"rendered":"\u00a0Cotizaciones no reflejan el valor de las empresas, seg\u00fan selectores de fondos"},"content":{"rendered":"\n

Bogot\u00e1, 8 de febrero de 2024 \u2013 <\/strong>La incertidumbre sigue siendo el tema dominante para los selectores de fondos profesionales en 2024, con la escalada de las tensiones mundiales, las bajas expectativas de crecimiento econ\u00f3mico y un entorno de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altos que pesan sobre la confianza. Los resultados de la encuesta publicados hoy por Natixis IM muestran el entorno de mercado altamente complejo al que se enfrentan los selectores en 2024, lo que ha provocado que los encuestados abandonen las hip\u00f3tesis de rentabilidad a largo plazo en casi un 28% en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o pasado (6,3% frente a 8,8%).<\/p>\n\n\n\n

Natixis IM encuest\u00f3 a 500 profesionales de la inversi\u00f3n en 26 pa\u00edses, entre ellos Colombia, que gestionan un total de 34,8 billones de d\u00f3lares para pensiones p\u00fablicas y privadas, aseguradoras, fundaciones y fondos soberanos.<\/p>\n\n\n\n

Los resultados revelan que el fantasma de un crecimiento m\u00e1s lento coloca a la recesi\u00f3n en la parte superior de su lista de preocupaciones (52%), seguida de la amenaza de guerra y terrorismo (50%) y un error de pol\u00edtica del banco central (36%). Sin embargo, aunque la mayor\u00eda (56%) sigue siendo optimista sobre el rendimiento del mercado de este a\u00f1o, sus perspectivas se ven limitadas por un alto grado de incertidumbre y un riesgo impredecible.<\/p>\n\n\n\n

La mayor\u00eda de los selectores de fondos (69%) cree que las cotizaciones a\u00fan no reflejan los valores de las empresas, y el 65 % espera que la volatilidad del mercado burs\u00e1til sea a\u00fan mayor este a\u00f1o que el anterior. Sin embargo, mientras que el 62 % cree que la econom\u00eda de su pa\u00eds experimentar\u00e1 un aterrizaje suave, m\u00e1s de la mitad (60%) ve el mayor riesgo proveniente de la estanflaci\u00f3n, con mayores preocupaciones en Asia (79%), EMEA (66%) y el Reino Unido (58%).<\/p>\n\n\n\n

Para apuntalar las carteras, los selectores no est\u00e1n haciendo cambios al por mayor en la estrategia de inversi\u00f3n. En su lugar, est\u00e1n haciendo sesgos t\u00e1cticos dentro de las clases de activos para preparar mejor a los clientes para un nuevo entorno.<\/p>\n\n\n\n

Oportunidad en mercados emergentes<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con las preocupaciones sobre el crecimiento mundial en aumento, los temores de recesi\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1n pesando sobre el sentimiento de los mercados emergentes. Despu\u00e9s de que los inversores fueran testigos del impacto positivo que China tuvo en los mercados emergentes y en la econom\u00eda mundial durante la \u00faltima d\u00e9cada, el 64% de los selectores cree que el malestar econ\u00f3mico de China continuar\u00e1 en 2024.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, sigue habiendo oportunidades de inversi\u00f3n en los mercados emergentes: \u201cPocos inversionistas creen que los mercados emergentes superar\u00e1n a los mercados desarrollados este a\u00f1o, pero siguen siendo positivos sobre las oportunidades de inversi\u00f3n. De hecho, ocho de cada diez tienen previsto aumentar (35%) o mantener (46%) su asignaci\u00f3n a los mercados emergentes. Incluso, Latinoam\u00e9rica (con el 36%) se posiciona luego de Asia sin China (48%) como el lugar donde ven las mejores oportunidades de inversi\u00f3n\u201d, coment\u00f3 Jos\u00e9 Luis Le\u00f3n, country head de Natixis en Colombia y Per\u00fa.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a d\u00f3nde ven las mejores oportunidades, el 48% sit\u00faa a Asia ex-China como su principal prospecto. Fuera de Asia, los selectores dicen que Europa del Este y Am\u00e9rica Latina (36% cada una) presentar\u00e1n las mejores oportunidades en 2024. China (15%) se encuentra al final de su lista de favoritos para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Activos y bonos privados lideran la agenda<\/strong><\/p>\n\n\n\n

De acuerdo con una perspectiva que anticipa recortes de tasas, casi dos tercios (66%) son optimistas sobre los bonos este a\u00f1o, siendo las perspectivas m\u00e1s atractivas para los de EMEA (Europe, Middle East, Africa) (70%) y el Reino Unido (66%).<\/p>\n\n\n\n

A nivel mundial, el 62% predice que las carteras de bonos de larga duraci\u00f3n superar\u00e1n a las de corta duraci\u00f3n en 2024, pero saber cu\u00e1ndo alargar la duraci\u00f3n es una decisi\u00f3n desconocida para los selectores de fondos. Casi una cuarta parte (24%) dice que ya ha extendido la duraci\u00f3n, y los que no lo han hecho est\u00e1n esperando tasas en el rango de 5.01% a 5.5% (35%).<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s de los bonos, los activos privados siguen siendo el titular de los planes de asignaci\u00f3n, y los selectores de fondos son optimistas tanto en el capital privado (55%) como en la deuda privada (57%).<\/p>\n\n\n\n

Del 79% que invierte en capital privado, el 88% planea mantener (49%) o aumentar (39%) sus participaciones. De hecho, como responsables de evaluar las inversiones para las plataformas de gesti\u00f3n de patrimonios, los selectores dicen que los clientes quieren m\u00e1s activos privados (51%), y seis de cada diez afirman que cada vez es m\u00e1s f\u00e1cil satisfacer esa demanda, ya que los veh\u00edculos m\u00e1s amigables con el comercio minorista les ayudan a mejorar la diversificaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Las ventajas de la IA<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A pesar de que prevalece la incertidumbre en sus perspectivas macroecon\u00f3micas y de mercado, los selectores de fondos se sienten m\u00e1s confiados en el sector tecnol\u00f3gico, ya que han sido uno de los principales impulsores de los rendimientos del mercado durante la pandemia y la posterior recuperaci\u00f3n. Sin embargo, es la IA la que est\u00e1 impulsando las perspectivas para 2024, ya que el 47% de los selectores de fondos cree que es una oportunidad mayor que Internet.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1s all\u00e1 de simplemente invertir en empresas con exposici\u00f3n a la IA, los selectores de fondos ven ventajas directas en la aplicaci\u00f3n de la tecnolog\u00eda dentro de su propio proceso. Casi tres cuartas partes (73%) creen que la IA les ayudar\u00e1 a desbloquear oportunidades que antes no eran claramente visibles, mientras que otro 64% cree que la tecnolog\u00eda les ayudar\u00e1 a descubrir riesgos ocultos.<\/p>\n\n\n\n

Las tasas de adopci\u00f3n ya son s\u00f3lidas entre los selectores de fondos, y m\u00e1s de la mitad (51%) ya utilizan la IA para ayudar en su an\u00e1lisis.<\/p>\n\n\n\n

Gesti\u00f3n activa<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los gestores de patrimonio han estado trabajando arduamente para lograr el equilibrio adecuado entre las inversiones activas y pasivas durante la \u00faltima d\u00e9cada, y los selectores de fondos han asignado el 64% de los activos a inversiones activas y el 36% a pasivas. Aproximadamente un aumento del 7% a pasivo en los \u00faltimos tres a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, el 50% de los selectores encuestados por Natixis IM atribuyen el reciente rendimiento superior de las inversiones pasivas a la pol\u00edtica de los bancos centrales, diez a\u00f1os de tipos de inter\u00e9s artificialmente bajos y una inflaci\u00f3n relativamente nula.<\/p>\n\n\n\n

Ahora que el panorama est\u00e1 cambiando, casi seis de cada diez (58%) afirman que las inversiones activas en sus plataformas superaron a las pasivas en 2023. Dado que los tipos de inter\u00e9s se mantendr\u00e1n al alza durante m\u00e1s tiempo, el 68% de los selectores de fondos afirma ahora que los mercados favorecen a los gestores activos y, ante un panorama incierto, el 75% cree que las inversiones activas ser\u00e1n esenciales para encontrar alfa en 2024.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLos selectores de fondos han anticipado muchos de los cambios y han planificado en consecuencia. Los planes de asignaci\u00f3n muestran que est\u00e1n preparados para aprovechar tasas m\u00e1s altas al alargar la duraci\u00f3n de sus portafolios. En el \u00e1mbito de la renta variable, cuentan con las grandes capitalizaciones para superar lo que podr\u00eda ser un a\u00f1o turbulento. Las expectativas del mercado son d\u00e9biles en comparaci\u00f3n con los \u00faltimos a\u00f1os, pero est\u00e1n recurriendo a los activos privados para ayudar a mejorar los rendimientos\u201d, agreg\u00f3 Jos\u00e9 Lu\u00eds Le\u00f3n, country head de Natixis en Colombia y Per\u00fa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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