{"id":4824,"date":"2023-11-14T15:52:25","date_gmt":"2023-11-14T20:52:25","guid":{"rendered":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/?p=4824"},"modified":"2023-11-14T16:08:13","modified_gmt":"2023-11-14T21:08:13","slug":"la-economia-pinta-mejor-para-2024-pero-abundan-los-riesgos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/11\/14\/la-economia-pinta-mejor-para-2024-pero-abundan-los-riesgos\/el_bolsillo\/2023\/","title":{"rendered":"Colombia no debe ilusionarse con la econom\u00eda en 2024"},"content":{"rendered":"\n

Acciones y Valores pronostica que el PIBC colombiano crecer\u00e1 1,8% el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Asegura que vendr\u00e1 una mejor\u00eda en el mercado accionario y que el d\u00f3lar seguir\u00e1 por debajo de $5.000.<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n

El optimismo de la firma Acciones y Valores para el a\u00f1o entrante es moderado. As\u00ed lo confirman los pron\u00f3sticos de la compa\u00f1\u00eda en torno a la evoluci\u00f3n de los principales indicadores de la econom\u00eda colombiana en el 2024.<\/p>\n\n\n\n

\u00abSi hay una palabra que defina lo que viene el a\u00f1o entrante en materia econ\u00f3mica es incertidumbre\u00bb. Seg\u00fan Mar\u00eda Alejandra Mart\u00ednez, directora de Investigaciones Econ\u00f3micas de Acciones y Valores, despu\u00e9s de pasar de un crecimiento de 10,7% en 2021 y 7,3% en 2022, Colombia solo crecer\u00eda 1,4% en este 2023, lo que equivale a una frenazo en seco. Para 2024, la expectativa es de un crecimiento de 1,8%.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, la buena noticia es que la econom\u00eda colombiana hist\u00f3ricamente se ha repuesto de los choques. Incluso, el PIB del 2024, podr\u00eda caminar en un rango de entre 1,8% y 2,1%, seg\u00fan Acciones & Valores. \u201cPara el primer semestre del a\u00f1o entrante creemos que la debilidad del crecimiento persista, pero se compensar\u00e1 con un mayor dinamismo en el segundo. A lo largo del a\u00f1o, se ir\u00e1n corrigiendo los precios, los altos costos de financiamiento, dado el rezago de la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, y la din\u00e1mica bajista de la demanda agregada, que se apalancan en ca\u00eddas importantes en la confianza tanto de los consumidores como de los empresarios\u201d, sostiene Wilson Tovar, gerente de la firma.<\/p>\n\n\n\n

En materia de inflaci\u00f3n, Acciones y Valores estima que esta seguir\u00e1 a la baja, impulsada por la moderaci\u00f3n en la demanda interna, los efectos de la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, la diluci\u00f3n de las presiones globales en las cadenas de suministro y la estabilizaci\u00f3n de la oferta de alimentos en el mercado interno. La expectativa es que cierre el 2023 en 9,28%, entre un rango de 9,0% – 9,8%, seg\u00fan los riesgos inflacionarios. Para el 2024, se anticipa una reducci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida debido a la desaparici\u00f3n de presiones externas y la normalizaci\u00f3n en los choques de oferta. Al final del a\u00f1o entrante, la inflaci\u00f3n cerrar\u00eda en un 4,53%.<\/p>\n\n\n\n

A pesar de la disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, su ritmo de decrecimiento del pr\u00f3ximo a\u00f1o estar\u00e1 en riesgo debido a diversos factores como el incremento del precio de la gasolina y el ACPM, as\u00ed como la intensidad del Fen\u00f3meno del Ni\u00f1o, que afecta los cultivos y, por ende, los precios en los alimentos, pero tambi\u00e9n de la energ\u00eda el\u00e9ctrica, sumado a un alza en los precios internacionales del petr\u00f3leo condicionada al escalamiento en el conflicto de Israel-Palestina. \u201cDe la misma manera, hay que considerar un mercado laboral colombiano fortalecido, la volatilidad del peso colombiano, el incremento del salario m\u00ednimo para el siguiente a\u00f1o y su debido efecto de indexaci\u00f3n, los altos precios de arrendamientos, el incremento en precios de los peajes y entrada en vigencia del impuesto saludable del 10%\u201d, comenta Mar\u00eda Alejandra Mart\u00ednez, directora de Investigaciones de la firma.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 con las tasas de inter\u00e9s?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tras un a\u00f1o que se caracteriz\u00f3 por las altas tasas de inter\u00e9s del Banco de la Rep\u00fablica, se espera que en la reuni\u00f3n de diciembre pr\u00f3ximo, el Emisor pueda flexibilizar entre 25 y 50 puntos b\u00e1sicos. La expectativa es que, despu\u00e9s del primer trimestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o, comiencen a ceder en mayor velocidad y los consumidores puedan empezar a percibir cierto alivio en el costo de sus cr\u00e9ditos, por cuenta de un mejor comportamiento de la inflaci\u00f3n. La previsi\u00f3n al cierre del 2024 es de un 8%.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSi bien la inflaci\u00f3n seguir\u00eda cayendo, durante ese a\u00f1o, el banco central deber\u00e1 enfrentar varios de estos riesgos inflacionarios. De hecho, solo hasta un horizonte de dos a\u00f1os, esperamos que la senda de la tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica retome su nivel prepandemia\u201d, dice Mart\u00ednez.<\/p>\n\n\n\n

La foto fiscal<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En materia de situaci\u00f3n fiscal, el d\u00e9ficit total del 2023 ser\u00eda de 4,3% del PIB y la deuda neta nacional de 56.1% del PIB en el 2023, en un escenario base. En 2024, el d\u00e9ficit fiscal aumentar\u00eda al 4,4% del PIB, con un rango de sensibilidad entre 4,2% y 4,7%, soportado por un incremento del gasto, en l\u00ednea con la aprobaci\u00f3n del Presupuesto General de la Naci\u00f3n por un monto de $502,6 billones, un 18,9% m\u00e1s alto frente al 2023. Hay riesgos alcistas en el d\u00e9ficit, como menor capacidad de la DIAN para recaudo y evasi\u00f3n fiscal, postergaci\u00f3n en aumento de precios de ACPM y gasolina, volatilidad en el peso y precios del petr\u00f3leo, moderaci\u00f3n en ingresos no recurrentes y nuevos planes de transferencias monetarias.<\/p>\n\n\n\n

No veremos d\u00f3lar a $5.000<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En Estados Unidos, hacia el 2024, se anticipa una modesta debilidad del d\u00f3lar a medida que la Reserva Federal planea recortes de tasas en los pr\u00f3ximos seis a nueve meses. Este cambio en la pol\u00edtica monetaria podr\u00eda generar presiones bajistas en el d\u00f3lar, contrarrestadas por un contexto de incertidumbre econ\u00f3mica y geopol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n

De acuerdo con los an\u00e1lisis del departamento de Investigaciones Econ\u00f3micas de Acciones & Valores, en 2023, el d\u00f3lar en Colombia experiment\u00f3 variaciones debido a tensiones globales y factores locales. La incertidumbre a nivel mundial, las reformas gubernamentales y los desaf\u00edos econ\u00f3micos contribuyeron a la volatilidad. \u201cPara el 2024, se anticipa una disminuci\u00f3n en la volatilidad del peso colombiano. Los escenarios base, alcistas y bajistas est\u00e1n marcados por la estabilidad global, los precios del petr\u00f3leo y la confianza en la econom\u00eda colombiana, con rangos proyectados entre $4.162 y $4.302, y un m\u00ednimo posible de $3.700 y un m\u00e1ximo de $4.602.<\/p>\n\n\n\n

Acciones, atractivas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Durante 2023, las acciones enfrentaron dificultades en un entorno caracterizado por una competencia constante entre los rendimientos de la renta fija y las valorizaciones impulsadas por el optimismo del mercado.<\/p>\n\n\n\n

Con la anticipada moderaci\u00f3n del crecimiento en Estados Unidos y la persistente discusi\u00f3n en torno a la posibilidad de una recesi\u00f3n, los espacios para las valorizaciones en el mercado internacional parecen mostrar una tendencia a moderarse, al menos durante el primer semestre de 2024.<\/p>\n\n\n\n

En consonancia con lo anterior, se espera que el mercado colombiano experimente una posible recuperaci\u00f3n, especialmente en la segunda parte del a\u00f1o. Este escenario se respalda en la previsi\u00f3n de menores presiones en las tasas de inter\u00e9s, un impacto negativo reducido de los gastos financieros (especialmente aquellos vinculados a la deuda indexada a la inflaci\u00f3n) y una resiliencia en el crecimiento de la econom\u00eda colombiana. En medio de la disminuci\u00f3n en el valor de la mayor\u00eda de los activos locales, se vislumbran oportunidades para el a\u00f1o 2024, destacando activos como Grupo de Energ\u00eda Bogot\u00e1, Grupo Argos y Bancolombia, los cuales se ubican en precios atractivos al considerar sus fundamentales.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pron\u00f3sticos econ\u00f3micos de Acciones y Valores<\/strong><\/p>\n\n\n\n

 <\/strong><\/td>2023<\/strong><\/td>2024<\/strong><\/td><\/tr>
Desempleo nacional (%)<\/td>10<\/td>10,4<\/td><\/tr>
Inflaci\u00f3n anual (%)<\/td>9,28<\/td>4,53<\/td><\/tr>
Inflaci\u00f3n b\u00e1sica (%)<\/td>8,63<\/td>3,97<\/td><\/tr>
Tasa Banrep (%)<\/td>12,75<\/td>8,00<\/td><\/tr>
PIB (Variaci\u00f3n anual %)<\/td>1,4<\/td>1,8<\/td><\/tr>
Balance fiscal GNC (% del PIB)<\/td>-4,30<\/td>-4,40<\/td><\/tr>
Deuda neta GNC (% del PIB)<\/td>56,1<\/td>58,0<\/td><\/tr>
Tasa de cambio (USD\/COP)<\/td>4.120<\/td>4.226<\/td><\/tr>
Precio de petr\u00f3leo (USD por barril promedio)<\/td>84,46<\/td>88,25<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Fuente: C\u00e1lculos Investigaciones Econ\u00f3micas Acciones & Valores<\/strong><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Acciones y Valores pronostica que el PIBC colombiano crecer\u00e1 1,8% el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Asegura que vendr\u00e1 una mejor\u00eda en el mercado accionario y que el d\u00f3lar seguir\u00e1 por debajo de $5.000. El optimismo de la firma Acciones y Valores para el a\u00f1o entrante es moderado. As\u00ed lo confirman los pron\u00f3sticos de la compa\u00f1\u00eda en torno…<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":4836,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_FSMCFIC_featured_image_caption":"","_FSMCFIC_featured_image_nocaption":"","_FSMCFIC_featured_image_hide":"","footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-4824","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-el_bolsillo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4824","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4824"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4824\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4835,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4824\/revisions\/4835"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4836"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4824"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4824"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4824"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}