{"id":22362,"date":"2026-08-07T07:54:29","date_gmt":"2026-08-07T12:54:29","guid":{"rendered":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/?p=22362"},"modified":"2026-08-07T07:54:29","modified_gmt":"2026-08-07T12:54:29","slug":"expertos-preven-dolar-alrededor-de-4-000-al-cierre-de-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/08\/07\/expertos-preven-dolar-alrededor-de-4-000-al-cierre-de-2026\/el_bolsillo\/2026\/","title":{"rendered":"Expertos prev\u00e9n d\u00f3lar alrededor de $4.000 al cierre de 2026"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Por Tiago Lacerda, analista de mercados de Axi<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El pasado 29 de julio se llev\u00f3 a cabo la reuni\u00f3n de la La Fed (Sistema de la Reserva Federal), el resultado fue el mismo que los mercados anticipaban, pues se ve\u00eda una alta probabilidad de que los tipos se mantuvieran sin cambios en el rango del 3,50-3,75 %.\u00a0 Sin embargo, precisamente en esa tranquilidad que genera el consenso, radica el riesgo para Am\u00e9rica Latina. Nueve de los dieciocho miembros del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) previeron al menos una subida de tipos para finales de a\u00f1o en el \u00abdot plot\u00bb de junio, y la mediana de la tasa de fondos federales para finales de a\u00f1o se revis\u00f3 al alza, pasando del 3,4 % en marzo al 3,8 %.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para Colombia, Brasil, Chile y M\u00e9xico, la diferencia entre mantener los tipos o subirlos el 29 de julio no era una cuesti\u00f3n te\u00f3rica. Se traduc\u00eda directamente en flujos de capital, presi\u00f3n sobre la moneda y el coste de la refinanciaci\u00f3n de la deuda soberana.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un mantenimiento sin orientaciones futuras moderadas sigue implicando un endurecimiento de las condiciones financieras para los prestatarios de los mercados emergentes, ya que persiste la fortaleza del d\u00f3lar y la prima de riesgo de los bonos regionales se mantiene elevada. Para el peso colombiano (que ya cotiza bajo presi\u00f3n en medio de un d\u00e9ficit fiscal interno y una crisis de independencia del banco central), un mantenimiento con tono restrictivo por parte de la Fed elimina cualquier catalizador a corto plazo para su apreciaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El escenario de subida de tipos conllevaba consecuencias que la regi\u00f3n no estaba en condiciones de absorber en este momento debido a su situaci\u00f3n estructural. El Banco de la Rep\u00fablica de Colombia ya ha subido su tipo de inter\u00e9s oficial en 275 puntos b\u00e1sicos desde principios de 2026, situ\u00e1ndolo en el 12 %, con una inflaci\u00f3n general del 5,8 % en mayo y una inflaci\u00f3n subyacente del 6,0 %, ambas muy por encima del objetivo del 3 %.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El gobernador Leonardo Villar ha se\u00f1alado que la inflaci\u00f3n cerrar\u00e1 2026 por encima del 6 % y alcanzar\u00e1 el objetivo en 2028. Una subida de tipos por parte de la Fed intensificar\u00eda la fortaleza del d\u00f3lar, lo que amplificar\u00eda la presi\u00f3n a la depreciaci\u00f3n del peso precisamente en un momento en el que el BanRep tiene un margen limitado para responder de forma agresiva sin frenar una fr\u00e1gil recuperaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La mayor\u00eda de las previsiones ya sit\u00faan al peso en un rango de entre 4.000 y 4.200 COP por d\u00f3lar para finales de a\u00f1o. Una subida de tipos por parte de la Reserva Federal acelerar\u00eda esa trayectoria y, al mismo tiempo, elevar\u00eda el coste del servicio de la deuda colombiana denominada en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El panorama general de Am\u00e9rica Latina agrava el riesgo espec\u00edfico de Colombia. El real brasile\u00f1o, el peso mexicano y la moneda chilena, vinculada al cobre, se enfrentan todos al mismo mecanismo de transmisi\u00f3n. Una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal implica un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte, mayores diferenciales en los mercados emergentes y unos costes de financiaci\u00f3n locales m\u00e1s elevados, en un momento en el que el impulso de crecimiento regional ya es fr\u00e1gil.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El auge de la inversi\u00f3n impulsado por la inteligencia artificial que est\u00e1 alimentando la inflaci\u00f3n en EE. UU. (uno de los factores citados expl\u00edcitamente en las actas del FOMC de junio) crea una asimetr\u00eda adicional: el capital que, de otro modo, podr\u00eda buscar rentabilidad en los mercados emergentes est\u00e1 siendo absorbido a nivel nacional en Estados Unidos, lo que reduce el flujo de inversi\u00f3n extranjera del que dependen las econom\u00edas latinoamericanas para financiar sus d\u00e9ficits por cuenta corriente. Este es el factor que el consenso subestima. La pr\u00f3xima medida de la Fed no se produce de forma aislada, sino que se suma a una reasignaci\u00f3n estructural de capital que ya est\u00e1 jugando en contra de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Tiago Lacerda, analista de mercados de Axi El pasado 29 de julio se llev\u00f3 a cabo la reuni\u00f3n de la La Fed (Sistema de la Reserva Federal), el resultado fue el mismo que los mercados anticipaban, pues se ve\u00eda una alta probabilidad de que los tipos se mantuvieran sin cambios en el rango del&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":22050,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_FSMCFIC_featured_image_caption":"","_FSMCFIC_featured_image_nocaption":"","_FSMCFIC_featured_image_hide":"","footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-22362","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-el_bolsillo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22362","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22362"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22362\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":22363,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22362\/revisions\/22363"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22050"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22362"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22362"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22362"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}