{"id":16941,"date":"2025-09-03T20:54:05","date_gmt":"2025-09-04T01:54:05","guid":{"rendered":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/?p=16941"},"modified":"2025-09-03T21:01:41","modified_gmt":"2025-09-04T02:01:41","slug":"estos-son-los-temas-economicos-claves-de-septiembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/09\/03\/estos-son-los-temas-economicos-claves-de-septiembre\/el_resto\/2025\/","title":{"rendered":"Estos son los temas econ\u00f3micos clave de septiembre, en Colombia"},"content":{"rendered":"\n

Bogot\u00e1,<\/strong> 1 de\u00a0septiembre\u00a0de 2025.<\/strong>\u00a0El equipo de economistas de Scotiabank Colpatria presenta su tradicional reporte\u00a0Las Cinco Econ\u00f3micas<\/em>, en el que analiza los principales factores que marcar\u00e1n la agenda econ\u00f3mica durante el mes de septiembre. En esta edici\u00f3n, se abordan temas clave como el debate de la nueva reforma tributaria y Presupuesto General de la Naci\u00f3n, el an\u00e1lisis sobre el sector externo en Colombia, el inicio de operaci\u00f3n de\u00a0Bre-B, una posible nueva decisi\u00f3n de tasas de inter\u00e9s del Banco de la Rep\u00fablica y en el panorama internacional los efectos de la guerra comercial y las decisiones de los bancos centrales.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

El an\u00e1lisis completo est\u00e1 disponible en el podcast ‘Las 5 Econ\u00f3micas’, en la p\u00e1gina web del Banco<\/a>, Spotify,<\/a> Apple Podcast,<\/a> Spreaker,<\/a> Amazon Music;<\/a> entre otras plataformas.<\/p>\n\n\n\n

Septiembre se perfila como un mes crucial para definir el rumbo de la econom\u00eda colombiana en la recta final del a\u00f1o, durante este periodo, la atenci\u00f3n se centrar\u00e1 en dos frentes determinantes: el Congreso enfrentar\u00e1 la prueba decisiva de la Reforma Tributaria y el Presupuesto, mientras el Banco de la Rep\u00fablica mantendr\u00e1 su cautela en la decisi\u00f3n de tasas de inter\u00e9s. Adicionalmente, el mes estar\u00e1 marcado por las decisiones de los principales bancos centrales a nivel global, especialmente la Reserva Federal, en un entorno de persistente incertidumbre comercial.<\/p>\n\n\n\n

Debate de la nueva reforma tributaria <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Durante septiembre el Gobierno buscar\u00e1 debatir en el Congreso en dos frentes fiscales relevantes: el Presupuesto General de la Naci\u00f3n (PGN) y la Reforma Tributaria. El 15 de septiembre ser\u00e1 el plazo para que el Congreso defina el monto del PGN, el Gobierno plante\u00f3 un monto de COP 557,1\u00a0bn\u00a0que actualmente no est\u00e1 100\u00a0% financiado, pues parte de los fondos dependen de la efectividad de una nueva reforma tributaria. <\/p>\n\n\n\n

Se conoce preliminarmente que la reforma tributaria con la que se busca recaudar recursos nuevos por COP 26\u00a0tn, aproximadamente equivalente a 1.4% del PIB se encaminar\u00e1 a aumentar el IVA sobre algunos productos sin afectar la canasta b\u00e1sica y buscar\u00eda mayores grav\u00e1menes en los impuestos de renta y patrimonio. \u00a0<\/p>\n\n\n\n

De cara a 2026, el\u00a0Gobierno proyecta un d\u00e9ficit fiscal de 6.2\u00a0% del PIB, que, de acuerdo con el Gobierno Nacional, se puede cumplir si el recaudo tributario aumenta, argumentando que el Gobierno tiene poco margen para hacer recorte de gastos. Ambos debates ser\u00e1n relevantes para el pa\u00eds pues la percepci\u00f3n de disciplina fiscal se ha deteriorado luego de que se anunciara la activaci\u00f3n de la cl\u00e1usula de escape de la regla fiscal y luego de que se proyectar\u00e1n d\u00e9ficits altos para los siguientes tres a\u00f1os. Recordemos que hace un a\u00f1o el Gobierno tambi\u00e9n intent\u00f3 hacer una reforma tributaria sin \u00e9xito. En este a\u00f1o se percibe que, incluso llegando a una aprobaci\u00f3n, la reforma no ser\u00eda tan potente como se necesita para el tama\u00f1o de gasto previsto por la naci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

<\/a>\u00bfC\u00f3mo le ha ido al sector externo en Colombia?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Septiembre inicia con la publicaci\u00f3n de la balanza de pagos, un informe que el Banco de la Rep\u00fablica divulga de manera trimestral y que permite analizar la evoluci\u00f3n del sector externo. Es una publicaci\u00f3n que trae consigo informaci\u00f3n muy valiosa, en el balance en cuenta corriente ver c\u00f3mo se encuentra Colombia en t\u00e9rminos de comercio exterior y c\u00f3mo han evolucionado los ingresos por remesas resulta clave en un momento en el mundo se encuentra monitoreando los impactos de la incertidumbre por las pol\u00edticas de EE. UU. <\/p>\n\n\n\n

Y, por otro lado, la cuenta financiera nos permitir\u00e1 identificar los flujos de capital que ingresan al pa\u00eds, brindando un panorama m\u00e1s amplio sobre c\u00f3mo se distribuyen estos recursos, especialmente en materia de inversi\u00f3n directa, de cartera o pr\u00e9stamos. <\/p>\n\n\n\n

La publicaci\u00f3n tambi\u00e9n se considera un insumo relevante para evaluar la confianza de los inversionistas en la econom\u00eda colombiana, adem\u00e1s de ayudar a anticipar posibles presiones sobre el tipo de cambio y la sostenibilidad del financiamiento externo.<\/p>\n\n\n\n

<\/a>Bre<\/strong>-B inicia su operaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Se busca optimizar el sistema de pagos en el pa\u00eds mediante la implementaci\u00f3n de transferencias inmediatas entre entidades financieras. A partir del 22 de septiembre, los usuarios podr\u00e1n utilizar las \u00abllaves\u00bb, las cuales comenzaron a registrarse desde el 14 de julio. <\/p>\n\n\n\n

Con estas llaves se podr\u00e1 enviar y recibir dinero en un menor tiempo, sin importar el banco que utilicen los usuarios. Existen diferentes tipos de llaves, entre ellas, el n\u00famero de celular, correo electr\u00f3nico, documento de identidad o un c\u00f3digo alfanum\u00e9rico \u00fanico, con las cuales se permitir\u00e1 identificar los productos financieros de cada usuario y haciendo que el proceso sea m\u00e1s r\u00e1pido y sencillo. <\/p>\n\n\n\n

Esta nueva herramienta traer\u00eda m\u00faltiples beneficios, especialmente aquellos relacionados con la experiencia financiera. Se puede destacar la rapidez que ahora tendr\u00edan las transacciones dada la eliminaci\u00f3n de barreras entre entidades financieras, adem\u00e1s de la facilidad de usar m\u00faltiples cuentas. La seguridad, que es un tema fundamental, tambi\u00e9n se ver\u00e1 reforzada con ese nuevo mecanismo de transferencias. <\/p>\n\n\n\n

Y lo m\u00e1s importante es que\u00a0Bre-B tambi\u00e9n busca promover la inclusi\u00f3n financiera al facilitar el acceso a pagos digitales tanto para personas como para comercios, sin importar que las personas no est\u00e9n familiarizadas con el sistema bancario tradicional. Entre otras cosas, lo que tambi\u00e9n busca ese nuevo\u00a0mecanismo es que paulatinamente se reduzca el uso del efectivo, adem\u00e1s de promover la formalizaci\u00f3n de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Tasas de inter\u00e9s<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El banco central retomar\u00e1 su decisi\u00f3n sobre las tasas de inter\u00e9s en su junta del 30 de septiembre. Las tasas de inter\u00e9s se mantendr\u00edan estables pues el indicador de inflaci\u00f3n anual de agosto probablemente volver\u00e1 a sobrepasar el 5%. <\/p>\n\n\n\n

La junta ha enfatizado que se mantienen cautelosa ante los riesgos de que la inflaci\u00f3n tarde m\u00e1s de lo previsto en llegar a la meta, en paralelo, hay una lectura de mejor\u00eda de la econom\u00eda colombiana, especialmente por la recuperaci\u00f3n del consumo de los hogares y si bien la actividad de inversi\u00f3n en el sector real sigue rezagada, el equipo t\u00e9cnico resalta que algunos frentes de inversi\u00f3n exceden la capacidad de est\u00edmulo que pueda tener la pol\u00edtica monetaria. <\/p>\n\n\n\n

En ese orden de ideas, se espera que la tasa de inter\u00e9s se mantenga en el 9,25% en lo que resta del 2025. Mientras que, para 2026 el ajuste del salario m\u00ednimo y su impacto en la inflaci\u00f3n ser\u00eda el punto m\u00e1s relevante para evaluar por la junta directiva. <\/p>\n\n\n\n

Un incremento salarial muy por encima de lo esperado es una de las preocupaciones actuales del Banco de la Rep\u00fablica y de materializarse este escenario, el inicio de recortes podr\u00eda posponerse por m\u00e1s tiempo incluso hasta la segunda parte del 2026, dependiendo de la magnitud del incremento salarial.<\/p>\n\n\n\n

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