{"id":12480,"date":"2024-12-21T07:59:26","date_gmt":"2024-12-21T12:59:26","guid":{"rendered":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/?p=12480"},"modified":"2024-12-21T08:02:05","modified_gmt":"2024-12-21T13:02:05","slug":"perspectivas-de-inversion-2025-cuidado-con-los-focos-de-especulacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiaconedmer.com\/economiaenserio\/12\/21\/perspectivas-de-inversion-2025-cuidado-con-los-focos-de-especulacion\/el_resto\/2024\/","title":{"rendered":"Perspectivas de inversi\u00f3n 2025: cuidado con los focos de especulaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em>El gestor de cartera, Brian Demain, hace un an\u00e1lisis sobre el comportamiento de los mercados internacionales en 2025. Ve un atractivo tel\u00f3n de fondo para los valores de mediana capitalizaci\u00f3n.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El cambiante panorama pol\u00edtico bajo la administraci\u00f3n Trump es un tema que podr\u00eda remodelar la din\u00e1mica del mercado de valores, particularmente en lo que respecta a la pol\u00edtica industrial. Si bien ambas administraciones apoyaron el regreso de la fabricaci\u00f3n a los Estados Unidos, esperamos un cambio de los subsidios a la energ\u00eda verde de la era Joe Biden, a un enfoque que enfatice la desregulaci\u00f3n y las iniciativas espec\u00edficas. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Es probable que esta transici\u00f3n afecte a las industrias que se benefician del apoyo gubernamental. La intersecci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n merece un seguimiento. La Reserva Federal (Fed) ha iniciado su flexibilizaci\u00f3n con una inflaci\u00f3n que sigue rondando en torno al 2%, notablemente superior a la de la \u00e9poca anterior a la pandemia, cuando alcanzar el 2% era un reto persistente. Si las pol\u00edticas de la nueva administraci\u00f3n provocan un crecimiento econ\u00f3mico m\u00e1s r\u00e1pido mientras la Fed recorta los tipos, la inflaci\u00f3n podr\u00eda reacelerarse. Aunque no es nuestro caso base, este escenario podr\u00eda afectar significativamente a los mercados si desencadena una postura m\u00e1s dura de la Fed.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La ampliaci\u00f3n de los mercados es un tercer tema clave que podr\u00eda surgir. Tras otro a\u00f1o de crecimiento superior al de las grandes capitalizaciones, liderado por los valores tecnol\u00f3gicos y de servicios de comunicaci\u00f3n de gran capitalizaci\u00f3n, dos acontecimientos podr\u00edan catalizar un liderazgo m\u00e1s amplio del mercado en 2025. En primer lugar, se espera que la diferencia de crecimiento de los beneficios entre el sector tecnol\u00f3gico y otros sectores se reduzca seg\u00fan las estimaciones de consenso. En segundo lugar, el cambio de opini\u00f3n sobre la rentabilidad de la inversi\u00f3n en IA podr\u00eda influir en la direcci\u00f3n del mercado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Todos los ojos puestos en la IA<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La IA sigue siendo fundamental para configurar los sectores y el sentimiento del mercado. A lo largo de 2024, el entusiasmo por la IA eclips\u00f3 a otros sectores, llevando en ocasiones a un liderazgo concentrado del mercado. De cara al futuro, es probable que los cambios de opini\u00f3n contin\u00faen hasta que se aclare tanto el ritmo de la inversi\u00f3n de capital impulsada por la IA como su rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Consideramos que la IA se encuentra en los primeros cap\u00edtulos de una historia de inversi\u00f3n con resultados de amplio alcance. Si se demuestra que la IA es un valioso potenciador de la productividad y genera grandes beneficios, es probable que contin\u00fae el auge del gasto en IA. Puede que incluso descubramos que el gasto actual es demasiado bajo. Por el contrario, unos beneficios inferiores podr\u00edan ralentizar significativamente el ritmo de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dada esta incertidumbre, estamos siguiendo de cerca el \u00e9xito comercial de varias aplicaciones de IA, desde Microsoft Copilot hasta nuevas empresas emergentes, para comprender mejor los posibles beneficios. Adem\u00e1s, nos estamos centrando en empresas con fundamentos s\u00f3lidos y ofertas diferenciadas para ayudar a mitigar los riesgos asociados a posibles ralentizaciones del gasto en IA.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Oportunidades sectoriales y tem\u00e1ticas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Somos optimistas sobre el sector industrial de cara a 2025. Tras dos a\u00f1os de \u00edndices de gestores de compras (PMI) por debajo de 50, lo que indica contracci\u00f3n, prevemos un potencial de recuperaci\u00f3n. Esto, combinado con los cambios pol\u00edticos favorables previstos para la producci\u00f3n industrial estadounidense, crea un atractivo tel\u00f3n de fondo. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las empresas de transporte, especialmente en los segmentos de carga inferior a cami\u00f3n e intermodal, suelen beneficiarse al principio de estos ciclos. La electrificaci\u00f3n de la econom\u00eda sigue siendo un tema atractivo a largo plazo. La demanda de electricidad, que ha sido plana durante mucho tiempo, est\u00e1 preparada para un crecimiento persistente en las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El sector de los servicios p\u00fablicos se beneficia de la creciente demanda de energ\u00eda, en particular de los centros de datos de IA, que consumen seis veces m\u00e1s energ\u00eda que las instalaciones tradicionales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">un tel\u00f3n de fondo favorable para determinadas empresas de servicios p\u00fablicos que cotizan a valoraciones atractivas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En nuestra opini\u00f3n, el sector de los seguros sigue siendo favorable debido a la persistente fortaleza de los precios y a las recientes cat\u00e1strofes. El prolongado ciclo de fijaci\u00f3n de precios est\u00e1 creando oportunidades de crecimiento superiores a la media en un sector tradicionalmente estable que tambi\u00e9n ofrece ingresos por dividendos y ventajas de diversificaci\u00f3n de la cartera. Creemos que las empresas con ventajas sostenibles -como las que tienen beneficios de escala o experiencia en l\u00edneas especializadas- est\u00e1n bien posicionadas para superar a sus competidores.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En nuestra opini\u00f3n, el \u00e9xito en 2025 exigir\u00e1 centrarse en empresas de calidad con modelos de negocio sostenibles y valoraciones razonables. Aunque existen retos, especialmente en torno a la evoluci\u00f3n de las pol\u00edticas y las valoraciones extremas, seguimos encontrando oportunidades de crecimiento atractivas y con valoraciones razonables en todo el universo de mediana capitalizaci\u00f3n. La clave es mantener la disciplina invirtiendo al tiempo que se sortean con cuidado los focos de exceso de especulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El gestor de cartera, Brian Demain, hace un an\u00e1lisis sobre el comportamiento de los mercados internacionales en 2025. Ve un atractivo tel\u00f3n de fondo para los valores de mediana capitalizaci\u00f3n. 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